Инфляция и ее влияние на инвестиции — что стоит знать?

Добавлено в закладки: 0

Что такое инфляция и как она определяется? Как рассчитывается инфляция и каковы ее последствия? Каков текущий уровень инфляции в Польше и в мире? И какое влияние это оказывает на деньги и наши инвестиции?

В статье ниже вы найдете основную информацию об инфляции, а также о дефляции. Как инфляция влияет на реальную доходность инвестиций, и какие биржевые инструменты могут идти в ногу с инфляцией или, что еще лучше, опережать ее.

Что такое инфляция?

Инфляция является одним из ключевых показателей (почти) каждой экономики. Инфляция определенно касается не только продавцов, инвесторов или экономистов, но и «обычных» потребителей, которые могут — также совершенно бессознательно — формировать и изменять ее.

Определение инфляции

Если мы посмотрим на любое определение термина инфляция, мы обычно обнаружим, что:

Инфляция – это процесс повышения среднего уровня цен. Индекс потребительских цен CPI используется в качестве меры инфляции. В Польше инфляцию измеряет Центральное статистическое управление (ЦСУ), на веб-сайте которого представлена ​​подробная информация о показателях инфляции в Польше.

Ключевым словом в понимании инфляции является рост. С другой стороны, явлением, противоположным инфляции, является дефляция, т. е. ситуация, при которой падает большинство цен в данной экономике.

Как рассчитать инфляцию?

Инфляция обычно выражает увеличение цены на данную группу товаров за определенный период времени (выраженное в процентах) Это можно показать на очень упрощенном примере: Предположим, что мы покупаем яблоки каждый сезон. Яблоки стоили 18 злотых за килограмм в первый сезон, а во втором сезоне они внезапно стали стоить 19,8 злотых (например, из-за повышенного спроса).

Таким образом, межпериодная инфляция может быть определена на уровне 10%, потому что яблоки выросли на 10% по сравнению с предыдущим сезоном, проще говоря.

Если бы мы хотели, чтобы этот пример был ближе к реальности, нам пришлось бы заменить наши яблоки на так называемые Индекс потребительских цен (ИПЦ), используемый для измерения изменения цен на определенную группу товаров. Эту группу обычно называют так называемой потребительская корзина.

Потребительская корзина — это определенный и по существу постоянный набор вещей (товаров), включающий наиболее востребованные товары (примерно 720 наименований) в фиксированном количестве. В него входят: продукты питания, расходы на транспорт, культуру, одежду, жилье и т. д. Ради любопытства добавим, что этот показатель рассчитывается на основе т.н. Индекс цен Ласпейреса

Потребительская корзина подвергается серьезной критике, поскольку некоторые экономисты считают, что отбор товаров для потребительской корзины не работал должным образом и что удаление или добавление товара приблизило бы его стоимость к реальности. Индекс Ласпейреса также имеет тенденцию регулярно завышать последующее повышение цен и, следовательно, не обязательно полностью отражает реальность.

Как уже упоминалось, инфляция выражает рост. Пример показывает положительный рост, увеличение цены товара. Однако может быть и сокращение. В такой ситуации речь идет об отрицательном росте.

Когда весь показатель ИПЦ начинает снижаться или, по крайней мере, количество товаров, цена которых падает, начинает перевешивать количество товаров, цена которых не снижается или не растет, то мы имеем дело с так называемым дефляция. Дефляция — это просто противоположность инфляции. Дефляция воспринимается учеными довольно негативно, поскольку ее возникновение вызывает относительно большую задолженность.

Пример: в год № 1 вы берете взаймы 100 000 долларов, а в год № 2 дефляция составляет 20%. Инфляция, как правило, коррелирует с доходами, и, поскольку в случае дефляции доход, вероятно, снизится, у вас будет реальный долг в размере 120 000 в год 2 в год 2. И наоборот, когда цены и заработная плата растут, вы фактически испытываете сокращение долг.

Виды инфляции

Существует два вида инфляции: 1) инфляция и 2) дефляция, каждый из которых может быть дополнен приставкой «гипер-». Так называемой Гиперинфляция или гипердефляция — это явления, при которых инфляция или дефляция достигают очень высоких значений, обычно более 50%.

Инфляция — это ситуация, при которой большая часть цен в экономике растет — ее обычно измеряют на основе так называемого потребительская корзина, возможно индексы цен.

С другой стороны, дефляция — это термин, используемый для описания ситуации, когда большая часть цен в экономике падает. Это явление довольно редко встречается в современных развитых экономиках.

Таким образом, понятия инфляции и дефляции определяют направление изменения цен в экономике.

Приставка гипер-, в свою очередь, обозначает скорость этих изменений, выраженную в процентах.

Помимо нормальной инфляции (дефляции) и гиперинфляции, существует еще термин галопирующая инфляция. Галопирующая инфляция, по сути, является переходной точкой между «нормальной» инфляцией и гиперинфляцией.

Чтобы лучше понять, стандартный уровень инфляции находится где-то между 0% и 4%, чаще всего около 2-3%.

Пример гиперинфляции — Венесуэла

В прошлом мы несколько раз были свидетелями гиперинфляции — возможно, самым последним примером была Венесуэла в начале 2019 года. По данным Trading Economics, в середине 2019 года инфляция достигла уровня 350 000%.

Во время первой волны гиперинфляции можно было увидеть, как люди выходят на улицы с корзинами, полными денег, чтобы выйти с одним или двумя предметами повседневного обихода — мясом, сахаром, кофе, туалетными принадлежностями и т. д.

Во время демонстрации банкноты свободно валялись на улицах, потому что просто не имели почти никакой ценности.

Динамика инфляции и целевой показатель инфляции

Еще в начале второй половины ХХ века инфляцию можно было рассматривать как один из интересных макроэкономических показателей, который вполне мог служить индикатором изменения уровня цен. Однако с течением времени уровень инфляции стал целевым, и в настоящее время во всем мире наблюдается тенденция к реализации стратегии прямого таргетирования инфляции.

В основном это касается центральных банков, которые решили использовать денежно-кредитную политику для достижения определенного целевого показателя инфляции. Целевой уровень инфляции понимается как уровень инфляции, который является оптимальным уровнем инфляции для хорошего экономического роста. Этот уровень называется целевой инфляцией.

Причина, по которой центральные банки используют эту стратегию, относительно проста. Учитывая, что заработная плата почти всегда имеет тенденцию к росту, крайне важно, чтобы цены в экономике росли со скоростью, пропорциональной или такой же, как заработная плата. Следовательно, национальные банки контролируют инфляцию таким образом, чтобы рынок товаров и услуг был доступен для всех в долгосрочной перспективе, а рост заработной платы соответствовал росту цен.

Центральные банки обычно имеют в своем распоряжении несколько инструментов, с помощью которых они могут добиться желаемого уровня инфляции. Наиболее часто используются, например, изменения процентных ставок, изменения нормы обязательных резервов или, например, валютные интервенции и связанные с ними валютные резервы.

Инфляция и инвестиции

Инфляция оказывает очень существенное влияние на жизнь и прибыль каждого трейдера. Его можно рассматривать как еще одну форму «налогообложения» — той части заработка, которой мы лишены.

Инфляция и реальный доход от инвестиций

Пример: Предположим, у нас есть акции, которые мы решили держать с 1 по 2 октября. В год 1 мы вложили 100 000 долларов в акции А. В год 2 мы закрыли позицию и получили наши первоначальные инвестиции в размере 100 000 долларов и 10 000 долларов, что составляет разницу между спросом и предложением. На первый взгляд может показаться, что наш доход составляет 110 000 — но мы должны учитывать цену покупки, налоги, сборы и, наконец, инфляцию. Если в 1-м году на эти 110 000 можно было купить 100 кг яблок, то во 2-м году — из-за инфляции — только 98 кг.

Из этого следует, что деньги уже не имеют такой же стоимости, как в 1-м году, а ниже, например, на 2%. Это означает, что даже до обложения налогом выручки от моей сделки я должен иметь в виду, что 110 000, о которых идет речь, на самом деле являются 107 800 в прошлогодних единицах. Только сейчас я вижу свой реальный доход. 110 000 — номинальный доход, 107 800 — реальный. Если вычесть из этой суммы сборы, покупную цену, налоги и т. д., то получим доход, скорректированный на уровень инфляции.

Инфляция и облигации

Основная область, в которой следует учитывать инфляцию, — это сектор с фиксированным доходом (например, облигации). В случае с облигациями с самого начала ясно, сколько и в какой форме получит покупатель. После получения соответствующей информации покупатель может рассчитать, что он получит 2,1% годовых при покупке облигаций на сумму 100 000 — 2 100 злотых (номинальный доход).

Однако если принять инфляцию на уровне 2,7%, то мы скажем, что номинальный доход будет 102 100, а после пересчета в реальный окажется, что на самом деле он равен 99 340, а значит, доходность нашего инвестиции на самом деле отрицательны и из вложенного дохода 100 000, мы получаем 99 340, поэтому мы теряем 660, если процентная ставка положительна.

Антиинфляционные облигации, так называемые Облигации с индексом инфляции, которые всегда гарантируют, что реальный доход соответствует процентной ставке и что владелец никогда не теряет инфляцию. Их выпускает, например, Министерство финансов США.

Инфляция и другие инструменты

Стоит отметить, что все же лучше вложить свои деньги во что-то, что не будет опережать инфляцию, чем держать их на своем счету. Вернемся к нашему примеру с облигациями и 100 000 и представим, что мы бы оставили эти средства на текущем счете с нулевым или минимальным процентом. Потеря, безусловно, тогда была бы гораздо более драматичной, чем в случае с облигациями.

Стоит отметить, что все же лучше вложить свои деньги во что-то, что не будет опережать инфляцию, чем держать их на своем счету. Вернемся к нашему примеру с облигациями и 100 000 и представим, что мы бы оставили эти средства на текущем счете с нулевым или минимальным процентом. Потеря, безусловно, тогда была бы гораздо более драматичной, чем в случае с облигациями.

Хотя вы можете не заметить этого на первый взгляд, даже овердрафт или наличные деньги облагаются «отрицательными процентами» каждый день и обесцениваются каждый день. И наоборот, они были бы признательны (в случае дефляции), но дефляция не так распространена и рассматривается скорее негативно, поскольку обычно приводит к рецессии или даже финансовому кризису.

Защита инвестиций от инфляции

Способ застраховать себя от инфляции относительно прост. Прежде всего, мы никогда не должны забывать учитывать инфляцию в наших инвестициях. Примечание. Вы должны учитывать инфляцию не только для своего дохода, но и для суммы, которую вы инвестируете. В настоящий момент, когда инфляция на основных рынках достигает 6%, необходимо избегать вложений, не превышающих этот уровень инфляции.

Другим вариантом могут быть, например, вышеупомянутые облигации с индексом инфляции или, например, ETF и облигации в целом — фонды, как правило, знают об инфляции, уже знают, как с ней бороться, поэтому не исключено, что доходность хорошего фонда всегда будет превышать инфляцию (по крайней мере в той стране, где она проводится).

Простой денежный вклад также может помочь в борьбе с инфляцией, но с учетом текущих процентных ставок он не решает нашу проблему на данный момент. Облигации или инструменты денежного рынка также могут быть хорошим и относительно безопасным способом борьбы с инфляцией, но проблема заключается в том, что облигации, предлагающие процентные ставки выше инфляции, обычно гораздо более рискованны.

Облигации с рейтингом AAA-AA обычно соответствуют инфляции или немного ниже ее.

 

https://f0rx.ru/news/%d0%b8%d0%bd%d1%84%d0%bb%d1%8f%d1%86%d0%b8%d1%8f-%d0%b8-%d0%b5%d0%b5-%d0%b2%d0%bb%d0%b8%d1%8f%d0%bd%d0%b8%d0%b5-%d0%bd%d0%b0-%d0%b8%d0%bd%d0%b2%d0%b5%d1%81%d1%82%d0%b8%d1%86%d0%b8%d0%b8/

Автор публикации

не в сети 1 месяц

evcryp

0
Пишу статьи в свободное время
Комментарии: 0Публикации: 102Регистрация: 27-02-2022

evcryp

Пишу статьи в свободное время

Добавить комментарий

Авторизация
*
*
Регистрация
*
*
*
Генерация пароля